Finexpert Solutions

Дефляция или инфляция. Что ждет финансовый рынок Германии?

girokonto

Угрожает ли Германии сохраняющаяся высокая инфляция после корона-кризиса и роста цен?

Некоторые немецкие эксперты прогнозируют надвигающуюся дефляцию, что тоже может нанести ущерб экономике.

Уровень инфляции в 2021

Бундесбанк ожидает, что к концу этого года уровень инфляции, возможно, превысит четыре процента. В США рост потребительских цен уже превысил пятипроцентный порог.

Цены

Цены стагнировали в течение многих лет. За очень короткое время эта ситуация полностью изменилась.

После кризиса спрос на многие продукты, сырье и источники энергии возрастает, в то время как предложение в некоторых случаях сильно ограничено из-за прерывания цепочек поставок. В результате цены стремительно растут.

Налог на выбросы CO2

В Германии новый налог на выбросы CO2 и НДС, который начали платить с начала года.

Опасения инвесторов

Такой внезапный всплеск на финансовом рынке Германии вызывает беспокойство. Вкладчики и инвесторы опасаются, что их богатство сильно обесценится, если уровень инфляции останется высоким в среднесрочной перспективе.

В то же время центральным банкам, возможно, придется ужесточить свою сверхслабую денежно-кредитную политику и отозвать ликвидность из экономики и финансового рынка. Это не только плохо сказалось бы на ценах на фондовом рынке, но и затруднило бы привлечение капитала для всех компаний.

Стоит ли ждать дефляции?

Бундесбанк прогнозирует дальнейший рост инфляции в этом году, но затем она упадет до уровня ниже двух процентов.

Другие эксперты отмечают, что реальная опасность для экономики — не инфляция, о которой в последнее время так много говорят, а, напротив, опасная дефляция.

Некоторые аргументы:

  • некоторые из особенно резких повышений цен производителей и цен на сырье, которые недавно подогрели инфляционные ожидания, уже снова снижаются. Особенно отчетливо это видно на примере строительной древесины в США.
  • такой оборот дел может привести к эффекту панических покупок сырья потребителями. Цены на некоторые товары могут даже временно упасть ниже начального уровня до пандемии.

Уровень инфляции в Германии

Инфляция в Германии в 2021 году находится на самом высоком уровне с 1993 г.

Соответственно, низкие процентные ставки по кредитам постоянно наталкивались на всплеск инфляции в июле. Средняя процентная ставка по рассрочке платежей составила 2,99 процента, что оставалось на низком уровне предыдущих месяцев, а уровень инфляции поднялся до 3,8 процента, самого высокого уровня с 1993 года.

В последний раз статистики Висбадена определили более высокое значение годового уровня инфляции на декабрь 1993 года, составлявшее 4,3 процента в то время.

Июнь 2021 года. В июне 2021 года ставка была еще 2,3 процента.

Июль 2021 года. Уровень инфляции в Германии в июле вырос. По данным Федерального статистического управления, годовой темп роста в июле составил 3,8 процента – после 2,0 процента в апреле. Таким образом, реальная процентная ставка впервые оказывается отрицательной для большинства заемщиков.

Август 2021 года. В течение нескольких месяцев инфляция подпитывалась повышением цен на энергоносители выше среднего. В то время как цены на продукты питания выросли на 4,6 процента в годовом исчислении в августе, потребители были вынуждены платить за отопление и заправку топливом автомобилей на 12,6 процента больше, чем годом ранее, согласно расчетам Федерального ведомства.

Потребительские товары

Что касается потребительских товаров, то в настоящее время массовые нарушения морских торговых путей сокращают предложение, повышают цены. В некоторых случаях это приводит к тому, что производители в странах Азии с низкой заработной платой теряют долю рынка в пользу конкурентов в местах с высокими ценами, таких как Европа и США. Но азиатские производители сделают все возможное, чтобы вернуть себе эту долю рынка.

Даже если потребительские цены стабилизируются немного выше этого уровня, эффект базы может привести к темпам инфляции, которые временами будут значительно ниже нуля.

Цены на энергоносители, которые резко упали в прошлом году, и восстановили свое значение в 2021, в настоящее время являются причиной высоких темпов годовой инфляции.

Инфляция и кредитование

Стоит ли им брать кредит? Переходите по ссылке и читайте о последствиях отрицательной реальной ставке по кредитам.

Процентные ставки ЕЦБ

Некоторые экономисты утверждают, что долг в долгосрочной перспективе оказывает дефляционный эффект. Многие опасаются, что текущие рекордные заимствования государственными, частными компаниями и физическими лицами при поддержке центральных банков, печатающих деньги, будут способствовать инфляции.

Но высокий уровень долга, в долгосрочной перспективе, может иметь дефляционный эффект. Самое позднее, когда сокращение уровня долга, к которому стремятся немецкие политики, приведет к сокращению предложения денег в финансовой системе.

ЕЦБ прокомментировал инфляцию в ближайшие три года

ЕЦБ ожидает, что инфляция в зоне евро будет значительно выше, чем предполагалось. По прогнозу ЕЦБ, темп роста цен в 2021 году составит 2,6 процента. В сентябре центральный банк предполагал инфляцию 2,2 процента.

В 2022 году денежно-кредитные власти ожидают среднегодового роста цен на 3,2 процента (сентябрьский прогноз: 1,7 процента). На 2023 год ЕЦБ прогнозирует уровень инфляции в 1,8 процента (сентябрьский прогноз: 1,5 процента) в зоне евро. Прогноз, представленный впервые на 2024 год, также предполагает ставку 1,8 процента.

Старение общества и современные технологии

Общество будет продолжать стареть. Это идет рука об руку с более низкими потребительскими расходами и более высокими нормами сбережений (эффектом снижения процентных ставок и цен).

Технологическое развитие, фактор, который несколько десятилетий сдерживал рост цен, продолжается. Во многих областях компании повысили свою эффективность во время пандемии, например, за счет перехода на цифровые технологии.

Какая бывает инфляция?

Какой показатель инфляции в процентах считать низким, а какой высоким?

  • Низкая — до 6% в год. Такая инфляция комфортна и для потребителей, и для предпринимателей. И при этом позволяет экономике развиваться. Именно на таком уровне инфляцию стараются поддерживать в большинстве стран.
  • Умеренная — от 6 до 10% в год. Она опасна тем, что может выйти из-под контроля и перейти в высокую инфляцию.
  • Высокая — от 10 до 100% в год. Она создает нестабильность на рынке, люди и компании не могут планировать свое будущее.
  • Гиперинфляция — цены растут на сотни и тысячи процентов, в особо тяжелых случаях люди отказываются от денег и переходят на бартер. Обычно гиперинфляция возникает в период тяжелых кризисов и войн.
  • Дефляция — отрицательная инфляция. То есть цены не растут, а снижаются. Дефляция останавливает развитие экономики.

Инфляция ослабевает?

Страх перед инфляцией прочно укоренился в сознании людей. За исключением крайнего случая гиперинфляции, считается, что даже небольшая дефляция наносит больший ущерб экономике.

Ожидание падения цен препятствует не только потреблению, но также инвестициям и, например, желанию повысить заработную плату.

Весь экономический цикл грозит застопориться. В то же время, когда доход падает, стоимость долга увеличивается. Бремя частных и государственных должников продолжает расти.

 

Подготовлено по материалам немецких СМИ. Публикация от 23 июля 2021 г. обновлена 16.12.2021 г.

Дефляция или инфляция. Что ждет финансовый рынок Германии?

Добавить комментарий

Пролистать наверх